不知道大家有沒有聽過股神巴菲特的「十年賭注」，只要參賽者的基金組合扣除管理費之後，累積的報酬比S&P500還高，就算巴菲特輸了。
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由Protégé Partners對沖基金選定五檔基金接下這項挑戰，雙方各出50萬美金，最後的贏家可以拿走全部的100萬美元。
最後由巴菲特贏得這場賭局，並且把100萬美元捐給「奧哈瑪女孩協會」。
為什麼巴菲特會以S&P500當作賭注？這指數一定有它過人之處。
目前S&P500包含了 500 檔市值 100 億美元以上的美國大型股（large-cap）。S& P500 涵蓋了整個美國股票市場市值的 80%，如果你想投資國際級企業，而且分散投資在各個產業，還不了解S&P500就虧大了。
S&P500指數的特色
- 代表性：由美國500加大型上市公司所組成的指數，這些公司來自不同類型的產業，是能夠全面衡量美國經濟的指數。
- 流動性：S&P500中的成分股都是世界級的超大型公司，全世界的投資機構、散戶都能輕鬆的買賣這些公司的股票。
- 分散性：S&P500涵蓋了美國大部分的產業，科技、金融、醫療到公用事業都包含在內，能夠有效的平衡投資組合，不會因為某個產業的暴漲暴跌，影響到投資績效。
S&P500的編列機制
S&P500是最廣泛用來判斷美國經濟的指數，因為這指數涵蓋的產業範圍夠廣，而且成分股皆是能夠代表產業的超優秀企業，才能擔當了解經濟狀況的重任。
S&P500的先決條件，必須是美國當地的企業，除此之外，還要滿足以下三點：
- 盈利能力：過去四個季度的總和及最近一個季度的收益需為正。
- 流動性：在評估日期前的6個月內必須至少交易250,000股。
- 市值：82億美元以上。
既然這些公司能被當作代表，就一定產業是的「超級資優生」，要長久維持在S&P500中也不是容易的事，只要是公司市值下滑，就會有新的公司遞補上去，正因為如此嚴苛的條件，難怪巴爺爺能夠如此有自信地將S&P500作為賭注的標的。
標普500的成分股
這部分我就不一一列出來了，畢竟有500多家企業，每個都要列出來，網頁就必須拉得很長😂，有興趣的粉絲，可以參考這個網站：https://www.slickcharts.com/sp500。
不過前十間公司都是大家耳熟能詳的超級大企業。
資料來源：https://www.slickcharts.com/sp500（2023/05/07）
以上是S&P500中前十大的權值股。
可以從中發現，S&P500真的是一檔權重很分散的指數，最大的Apple也不過佔 7.3%的權重，而前十家加起來都還沒超過30%。
以台灣的0050為例，光是台積電就佔了超過四成的比重，考量到分散風險，S&P500確實是一個很好的選擇。
產業比重
資料來源：https://www.investopedia.com/ask/answers/08/find-stocks-in-sp500.asp（2023/05/07)
即使是比重最高的IT產業，也僅佔整體權重的25%~26%，除此之外，波動性低的「必須消費品」、「能源」、「公用事業」這些產業類型，也佔了近15％。即使是經濟不景氣，這些產業都是維持生活的剛需，這類型的產業在股市一片低迷時，依然可以安穩地賺取利潤。
IT產業等其他產業，是促使經濟往前的動力，長期持有這類型的股票，更容易隨著科技發展，增加資產價值。
當市場在牛市時，靠著波動度大的產業增加資產價值，到了熊市，還有「剛需產業」支撐住指數的市值。從「產業穩定度」及「增加市值」這兩個方面來看，S&P500做到了很好的平衡。
S&P500的長期報酬率
資料來源：Aswath Damodaran NYU
從1957 年成立到 2021 年底，S&P500平均年化回報率為 11.88%。雖然這個數字聽起來很有吸引力，但還是要擇時入場，若在高點進入或在相對低點退出，就無法享受這樣的報酬。
可以從上表看出，每隔一段時間股市就會進入衰退，但在衰退之後，市場又會回歸成長。畢竟至目前為止，人類的文明一直都朝著更便利、更有效率的方向發展，因此長期持有股票會是投報率最高的投資方式。
如果沒能力判斷股市何時進入衰退，最好的投資方式還是老話一句：「長期持有，定期定額。」不需要太深奧市場知識，一樣可以跟隨市場，讓資產隨著市場發展增加。