ETF是什麼？

ETF全名是Exchange Traded Funds，單看字面上的的意思為「可以在交易所交易的基金」中文名為指數股票型基金。這種投資工具，可以一次買進一籃子資產，如：股票、債券或其他商品。

我們把「指數股票型基金」拆開來看：

指數：每一檔ETF都會追蹤一項指數，按照指數的成分股、權重構成這檔ETF。
股票型：交易方式跟股票一樣，但ETF交易不限於股票，例如債券、商品指數也有出相關的ETF。
基金：ETF其實就是基金的一種，可以用少少的錢買進一籃子的股票，達到分散風險的目的。

我們以元大台灣50（0050）為例：

元大台灣50（0050)就是以完全複製法追蹤「台灣五十指數」，這份指數將涵蓋所有「市值」前 50 大的上市公司，也就是說買進0050就等同買進台灣上市前五十大的個股，但要注意的是持有比重是按照市值權重分配，並非平均分配。以2022/12/30為例，台積電的持股比重為45%，如果不希望讓台積電在投資組合比重過高，就要特別留意。

附上元大台灣50的持股比重：https://www.yuantaetfs.com/product/detail/0050/ratio。

◆延伸閱讀：0050該怎麼買？

ETF是介於個股及基金之間的投資方式

相較於一般的股票，ETF 的主要優勢之一是它們可以讓投資者通過一次投資接觸到多種資產。但又不同於經理人「主動」操作的基金，ETF皆依照預先設定好的條件購入股票，因此ETF又被稱為「被動投資」。

這使它們成為投資者分散投資組合和管理風險的簡單便捷方式。 ETF 的費用也往往低於主動管理的共同基金，因為它們不需要基金經理選擇和交易標的資產。

買入個股及基金的風險

買入個股是很多人的投資方式，但萬一股票不如預期，甚至下市呢？例如：宏達電曾經在智慧型手機市場紅極一時，不但優勢不再，競爭對手還不斷超越。股價從最高的1238元，慘跌到目前的55.7元，投資人的眼淚早就流成淡水河。

為了分散個股的風險，買入基金也是很好的投資方式，但這就必須仰賴基金經理人的選股能力，雖然經理人有非常豐富的產業知識及人脈，但是跑輸大盤的經理人也不在少數，最有名的例子就是「巴菲特的一百萬美金十年賭局」。

那買入ETF呢？雖然得不到最高回報，但還是可以跟著產業同步發展，取得平均的報酬，也可以免除買到地雷股或是股票下市的擔憂。

個股及基金的交易成本

ETF的交易方式跟股票一樣，但股票的交易稅是3‰，ETF則為1‰，換句話說ETF的交易稅僅為股票的1/3。

而基金的管理費就差很多了，這也是很多理財專家推薦ETF的原因。大部分的基金一年的內扣費用約1%~2.5%，無論這檔基金賺或賠都必須支付這筆費用。反觀ETF因為不需要經理人主動操盤，內控費用約為0.5％～1%是傳統基金的1/2，可以替投資人省下不少手續費。

要注意內扣成本

雖然說ETF的內扣成本比基金便宜，不過在購買前還是要查詢一下內扣費用，有些規模比較小的ETF內扣成本也不少，甚至高達2%，長期下來也是一筆費用。如果是投資ETF的新手，建議挑選大型的ETF，例如：台灣的0050或是美國的S&P500，這些都是跟隨大盤而且費用率低的ETF，像S&P500(SPY)一整年的內扣費用也才0.09%，是不是很便宜？

為何要以ETF作為投資標的

巴菲特的十年賭局

巴菲特認為對沖基金收取過高的手續費，而且還不能取得相應報酬，於是在2008年發起了一項為期十年的賭局，向對沖基金提出挑戰。只要參賽者的基金組合扣除管理費之後，累積的報酬比S&P500還高，就算獲勝。

◆延伸閱讀：想投資美國ETF？最適合新手的S&P500(標普500)介紹

最由Protégé Partners對沖基金選定五檔基金接下這項挑戰，雙方各出50萬美金，最後的贏家可以拿走全部的100萬美元。

十年過去，華爾街日報報導指出S&P500的年化報酬約7.1%，而Protégé Partners挑選的基金年化報酬才2.2%，最終由巴菲特贏得壓倒性的勝利。

股神曾經多次提到，若他是一個普通的上班族，會將大部分的資產投入指數投資，獲取長期報酬。最近他還表示，如果有一天他老人家駕鶴西歸，將會留一筆基金給他太太，將90%的資金投資在S&P500，10%投資於美國政府公債，因為大部分的人都不懂得怎麼選股，只要好好的跟隨市場的長期報酬，都可以取得不錯的收益。

總結

ETF就是「指數型股票基金」，可以一次購買一籃子的股票，下單方式就像買股票一樣簡單。
是一種介於「基金」及「個股」之間的投資方式。但風險比個股低，交易成本比基金便宜。
巴菲特以十年的賭局證明ETF能跑贏收取高額管理費的基金，是一種最適合普通人的投資方式。