說到高股息ETF，最常聽到的反對理由就是「左手換右手」，每當看到配息後，股價應聲跌落，感覺就像是把投入的本金，變成配息返還給你。
但領了股利後，股價又漲回原本的買進價格，這樣就不用懷疑自己的投資是否獲利了吧！
本篇要介紹的00918，除權息後，儘管股價下跌至21.65元（2023Q2），但隔了53天後，股價又再度超越除權息前的價格，領了股利的同時，資產價值價值還增加，是不是就消除了許多新手害怕的「左手換右手疑慮」。
以下開始向大家介紹這一檔，專為「填息」設計的ETF－00918（大華優利高填息）
00918基本資料
| ETF代號 | 00918 |
|---|---|
| 名稱 | 大華優利高填息30 |
| 標的指數 | 臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃優選股利高填息30指數 |
| 掛牌日期 | 2022/11/15 |
| ETF類型 | 股票指數型 |
| ETF總費用率 | 0.42%(2023年) |
| 配息頻率 | 季配（三月、六月、九月、十二月） |
| 收益平準金 | 有 |
| 市值（2024.04.25) | 206億台幣 |
| 成份檔數 | 30檔 |
00918歷年配息及股價
| 年度 | 年均價 | 年股利(元) | 年殖利率(%) |
|---|---|---|---|
| 2023 | 19.1 | 1.62 | 8.49% |
00918的篩選邏輯：
- 範圍、流動性、獲利能力篩選：先從市值前150檔的股票中，挑選「流動性佳」、「最近 4 季營業利益總和為正數」的股票。
- 這一關先挑出「規模大」、「好買賣」、「最近都賺錢」的公司。
- 股利率篩選：依「最近 4 季每股盈餘總和 × 過去 3 年現金股利平均發放率」的方式預測未來殖利率，挑出殖利率前三分之一的公司。
- 利用過去的盈餘和平均發放率，推測出殖利率最高的前三分之一公司，作為合格股票。
- 成份股排序：檢視合格股票最近至多 15 次除息資料，依完成填息的次數比率遞減排序，選取前 30 檔為成分股。
- 從這50(150/3)間公司中依照完成填息次數的比率，挑選出填息率最高的前30間公司。
經過這幾關審核，篩選出的成分股皆具有「規模大、流動性佳、殖利率高、填息率高」的特色。
- 成分股權重限制：股利率加權，再依自由流通市值調整權重，個別成份股上限為8%。
- 股利好、市值高的公司的權重佔比較高，但是不會超過整體權重的8%，減少單一個股過度影響ETF整體的機會，分散投資風險。
00918十大成分股
| 商品名稱 | 商品權重 |
|---|---|
| 長榮 | 9.93% |
| 鴻海 | 8.61% |
| 聯電 | 6.52% |
| 聯詠 | 6.19% |
| 廣達 | 5.84% |
| 中信金 | 5.36% |
| 瑞儀 | 5.13% |
| 可成 | 4.81% |
| 中美晶 | 4.76% |
| 和碩 | 4.72% |
00918產業配置
| 行業類別 | 比重 |
|---|---|
| 半導體業 | 27.89% |
| 其他電子業 | 15.39% |
| 電腦及週邊設備業 | 15.12% |
| 航運業 | 12.85% |
| 金融保險 | 5.52% |
基金累計報酬率
| 期間 | 累計報酬率 |
|---|---|
| 最近三個月 | 12.81% |
| 最近六個月 | 22.01% |
| 最近一年 | 58.96% |
| 最近三年 | – |
| 最近五年 | – |
資料來源：大華銀台灣優選股利高填息30ETF證券投資信託基金公開說明書（113.01)
大盤比較
圖中紫色的線為代表大盤的0050，可以看出藍綠色的00918超越0050大約21%，儘管這績效很不錯，但2023年是特別的一年，很多高股息ETF的績效都跑贏大盤，所以00918能不能長期保持高績效？還需要時間驗證。
結論
00918是一檔主打「填息」的ETF，讓投資人不僅拿到「現金股利」，還有「資本利得」。
以篩選出高配息、高填息作為成份股的選股策略在2023年表現出色，近一年的報酬率高達58.96%，而且總費用率僅為0.42%，確實是一檔C/P值很高的ETF。
不過，我們也不能只看到00918的優點，也得吐槽一下。
首先，這檔ETF的歷史資料相對較少。2023年是多頭市場，許多ETF都取得不錯的回報，同樣是高股息ETF的0056年回報率也高達47%，所以不能一味斷定「高填息就能帶來更高回報」，00918上市時或許碰上了好時機，而非其選股策略特別出色。
其次，00918並未考慮下行風險，所以將長榮納入成份股之中，如果你不希望景氣循環股納入成份股，購買之前就該考慮清楚適否合適。
◆延伸閱讀：分不清楚「景氣循環股」？小心你連怎麼死的都不知道－拾趴馬克
再來就是，00918的創始年就是多頭市場，我們無法得知00918能不能抵擋得住牛市的跌幅，單看選股邏輯並未將「低波動」考量在內，牛市時的表現可能不如00713（元大高息低波），不過這也不代表00918在牛市的表現一定差。
大家別忘了！通常能填息的公司，營運狀況都很不錯，才能發放股利後，股價持續上漲，「說不定」這樣的選股策略，根本不需要將標準差納入篩選標準，遇到牛市一樣抗跌。
◆延伸閱讀：2023年最會賺錢的高股息ETF：元大高息低波(00713)－拾趴馬克
總之，如果你喜歡高股息、高填息，同時能夠接受景氣循環股作為成分股的投資人，00918推薦給你參考。